Opzioni di mais. Mais da granella, l’accordo che sostiene la produzione

Per prima cosa chiariamo il termine commodities, che non ha equivalente in italiano. Si tratta quindi di beni che sono tra di loro intercambiabili: un quintale di grano del fornitore A è assai simile a quello del fornitore B.

La Borsa dove vengono trattate le commodities è il Chicago Board Of Trade CBOTdove in realtà non vengono trattate le commodities vere e proprie ma le opzioni su di esse: vediamo perché. Siete un pasticciere e avete in programma di produrre una consistente quantità di uova di Pasqua. Supponiamo adesso che voi abitiate nei pressi di una piantagione di cacao e vi rendiate conto che quest anno il raccolto sarà un disastro totale.

Via via che la notizia si diffonde il prezzo del cacao sale e ad Aprile raggiunge i euro: la vostra opzione vale euro Se invece il prezzo non supera i euro, la vostra opzione scade ad Aprile senza alcuna valore: avete perso 5 euro.

Prendiamo ad esempio il prezzo del rame.

Supponiamo che in un periodo di espansione economica la domanda di rame aumenti e con essa anche il suo prezzo. Via via che esso sale, aumenterà il numero delle miniere che lo producono: alcune di esse avevano costi di produzione troppo elevati opzioni di mais il prezzo del rame era basso, ma ora sono nuovamente redditizie.

Questo è il tipico ciclo delle commodities. Possono poi intervenire eventi imprevedibili a turbare il mercato.

Ipotizzando che il raccolto di cacao sia un disastro, compriamo quindi un ETC Short sul cacao, che acquisterà opzioni put come avremmo fatti noi, magari su diverse scadenze. Personalmente non ho in portafoglio ETC; i miei investimenti in commodities sono tutti in aziende che lavorano in quel settore e danno un buon dividendo. Claudio Nebbia.